3月CPI同比增速0.7%（前值1.0%），環比微升至-0.3%，略強于季節性，但弱于市場預期。分項來看，食品煙酒環比-0.9%，強于季節性，除了豬價環比弱于季節性（-4.2%），其余分項多數持平或高于季節性，非食品項環比0.0%，強于季節性，交通通信基本持平季節性，核心CPI中的服務是主要的支撐。

《Extracting Training Data from Diffusion Models》研究結果表明，主流的Diffusion模型會牢記訓練集中的圖片特征，并在生成結果中有所體現，因此AI生成圖片等內容存在侵權風險。隨著業界對版權保護的關注度不斷提升，IP版權持有者有望獲得更多議價權，并在AIGC布局上占據先發優勢。

兩部委同步發文拓寬REITs試點資產類型，消費基礎設施首次納入。

前2月地產數據表現整體略超預期，結構上以開工端弱、銷售端適中、竣工端強在表現，價格彈性較為明顯。

維持行業“增持”評級。半導體全面布局，實現自主可控勢在必行。代工、設備、設計等各個低國產化率環節，都急需補足短板，實現整體產業化升級。作為先進制造主要抓手的半導體設備和實現信創、數字經濟需求的大芯片領域尤為重要，相關企業將深度受益，維持行業“增持”評級。

政府工作報告指出，過去5年我國全面提升高-中-低醫療資源供給，包括建設13個國家醫學中心和76個區域醫療中心、公立醫院綜合改革及提升縣域醫療衛生服務能力；2023年及未來，推動優質醫療資源擴容下沉和區域均衡布局仍為政府在保障基本民生方面的工作重點。

新會計準則推出主要滿足財務報表的客觀性、謹慎性和可比性原則。IFRS 9和IFRS 17對保費收入的確認和計量、準備金計量、金融資產劃分等更為合理，中國推出IFRS 9和IFRS 17有利于推動保險公司的財務報表更加客觀、謹慎地反映保險行業經營規律和保險公司經營結果，同時也符合《中國企業會計準則與國際財務報告準則趨同路線圖》要求，有利于實現我國企業會計準則與國際會計準則的接軌。

投資建議：維持“增持”評級。市場對煤電容量電價存在三大認知誤區，容量電價有望驅動煤電資產價值重構，推薦存量煤電資產價值有望超預期的火電行業標的。